今天，英伟达的回调影响了整个市场，这给我们提供了一个机会，来探讨投资中的认知重要性，以及为什么在价值投资的框架下，你只能赚到你认知范围内的钱。

股票价格的短期与长期决定因素

短期

股票的价格在短期内主要受供求关系和宏观经济环境的影响。市场情绪、新闻事件和经济数据都会导致股票价格的波动。

长期

从长期来看，股票的价格由其内在价值决定。股票的内在价值与公司的营收、经营状况和未来增长预期等财务指标密切相关。

英伟达的合理价值

在我的认知中，英伟达的合理价值应该在80-120美元之间。以下是我的投资策略：

• 价格低于80美元：我会考虑适当买入，因为这意味着市场可能低估了英伟达的价值。

• 价格高于120美元：我会选择卖出，认为市场可能存在我难以理解的因素在推动价格。

价值投资的核心

价值投资的核心在于理解公司的内在价值并据此进行买卖。巴菲特曾说过，“你只能在认知范围内做出投资决策。” 这意味着投资者需要在自己的认知和理解范围内做出决策，超出这个范围则风险增加。

认知与投资决策

• 充分了解公司：如果你认为英伟达的内在价值在150美元甚至200美元，那么这次回调可能是一个买入的好机会。

• 不安感：如果这次下跌让你感到不安，这可能表明你对这只股票的了解还不够深入。

理性投资者的选择

作为一个理性的投资者，我会选择在我感到舒适的价值区间内持有股票，超出这个区间时则会选择卖出离场。两周前，我发布了一篇文章，详细分析了我在120美元卖出英伟达的原因和思考，感兴趣的可以翻出来看看。

总结

股市赚钱依赖的不是市场情绪或AI泡沫，而是真实的财务数据和你对行业的理解。这就是为什么你只能赚到认知范围内的钱。投资者应根据自己的认知和理解做出理性的投资决策，不要盲目跟风或依赖市场情绪。

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