美国经济展望：从Bloomberg首席经济家T. Orlik的分享中获取洞见

今天我们不谈市场评论，市场的趋势总是反复无常，似乎没有太多意义。但昨天，令人振奋的是，我们公司有幸邀请到Bloomberg的首席经济家T. Orlik先生分享有关美国经济的见解。以下是他的主要结论：

降息前景

首先，T. Orlik预计美国将在今年降息100个基点。其中，9月将下降50个基点，而在12月之前还会降息两次，每次25个基点。这一预测得到了我个人的支持。由于美国周一公布的PMI数据未达预期，美债收益率大幅上涨，而原本FedWatch对降息的预期仅为85个基点，现在重新定价为100个基点。

美债与美股的定价差异

其次，Orlik提到美债当前的定价反映了经济衰退，而美股则定价为软着陆。他认为，美债的定价更为准确。从历史和全球的角度来看，债券始终是反映经济情况最迅速、最精准的资产。这一点，正如我在过去几个月的分析中所强调的，经济数据的下修和背后的矛盾逻辑导致了不同资产之间的价差。

经济走向与投资策略

最后，Orlik指出未来美国经济可能会经历轻微衰退，而非软着陆。我在此深表赞同，因为真正的经济周期要么衰退、要么复苏、要么过热、要么滞涨。所谓的“软着陆”实质上就是轻微的经济衰退，与一些国家目前的经济情形相似。在衰退期间，资产的冲击和机遇必然会随之而来。因此，看涨固定收益、看空商品与权益资产就成为了在衰退周期中的合理投资选择。这也得到了美林时钟理论的最佳解释。

总结

总的来说，通过T. Orlik的分享，我们对未来美国经济的走向有了更深刻的理解。在面对即将到来的降息、债市与股市的不一致定价以及潜在的轻微衰退，我们必须做好准备，调整我们的投资策略，迎接未来的挑战与机遇。🌍📉